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Summer semester: Advanced Topics in Quantitative Macro (Syllabus)

Winter semester: International Finance: Theory and Policy (Syllabus)

Current Research Papers:

1. "Non-Constant Price Reset Hazards and Inflation Dynamics"  PDF

Abstract : This paper presents some general results regarding the implications of the price reset hazard function for inflation dynamics. I first derive analytical results in a simple setup, showing that the shape of the price-duration distribution determines the shape of impulse responses of inflation. This result also holds under a more realistic setup with strategic complementarity, forward-looking IS curve and the Taylor rule in the numerical solution. I find that, under an increasing hazard function calibrated using the survey data, the model generates a hump-shaped impulse response of inflation to a monetary policy shock. In addition, thanks to the endogenous inflation inertia introduced by the flexible hazard function, increasing-hazard model achieves a better inflation-output trade-off than the Calvo model in facing a cost-push shock.

2. "Sticky Information Versus Sticky Prices: A Horse Race under a General Price-setting Scheme"  PDF

Abstract : This paper compares sticky-price and sticky-information model under a more general staggering price-setting scheme. Different from Mankiw and Reis (2002), who show that, under the Calvo staggering assumption, two models generate very different inflation dynamics, I extend the constant-hazard function underlying the Calvo assumption to a general hazard function. I find that, without strategic complementarity in the price-setting, two models generate similar inflation dynamics. The distribution of price durations dominates the shape of impulse response in both models. Furthermore, with strategic complementarity, the hazard function continues to play an important role in forming inflation. In particular, under increasing hazard functions, the inflation response of the sticky-price model is more consistent with the SVAR evidence than the sticky-information model.

Britta Gehrke ist seit August 2010 als wissenschaftliche Mitarbeiterin am Lehrstuhl für Volkswirtschaftslehre (Makroökonomik) der Universität Erlangen-Nürnberg tätig. Sie studierte Volkswirtschaftslehre mit Schwerpunkt Quantitative Wirtschaftsforschung an der Universität Kiel und der Erasmus Universität Rotterdam. Von 2008 bis 2010 war sie Stipendiatin der Studienstiftung des deutschen Volkes.

Britta Gehrkes Forschungsinteressen liegen in den Bereichen Makroökonomik und Arbeitsmärkte und in der empirischen Analyse dieser. Ihre Diplomarbeit beschäftigte sich mit den langfristigen Determinanten von Finanzmarktvolatilitäten.

Felix Schröter ist seit Oktober 2010 als wissenschaftlicher Mitarbeiter am Lehrstuhl für Volkswirtschaftslehre (Makroökonomik) der Universität Erlangen-Nürnberg tätig. Er studierte Volkswirtschaftslehre mit Schwerpunkt Makroökonomie und Finance an der Universität Mannheim, HEC Lausanne und der Europa-Universität Frankfurt (O.).

Felix Schröters Forschungsinteressen umfassen dynamische Makroökonomik und die Modellierung von Arbeitsmarktfriktionen. In seiner Diplomarbeit untersuchte er die Implikationen von heterogenen Agenten in Matching Modellen.